2017年美国中概股研究报告.pdf

By sayhello 2018年7月12日

2017 年美国中概股看重交谈
2017 年 12 月
一览表
1 美国中概股推销剖析 1
中华当权派海内上市的开展议事程序 1
1.2 美国推销占有率第一次公开的发行 推销时势 2
1.2.1 纽约证券兑换 2
1.2.2 纳斯达克兑换 4
1.3 姓推销占有率推销的推销总数 5
1.3.1 中小型当权派的工业布局 5
1.3.2 中小当权派的区域散布 6
1.3.3 VC/PE 推销占有率投入剖析 8
2 中国1971与美国资产推销IPO 优势剖析 10
2.1 策略除 10
2.2 上市条款相比 11
2.3 牺牲相比 12
2.4 投入风险与投入者观念的相比 13
3 到来美国中概股推销动向与偶然的挑动剖析 15
3.1 动向 15
3.2 偶然的与挑动 18
4 国际当权派赴美案件剖析 20
4.1 赴美上市的传统的案件剖析 20
4. 搜狗公司 20
4.1.2 51talk 25
4.1.3 良好的到来训练 28
4.1.4 泰国技术 32
间接反驳一:VC/PE 投入约计金额 36
间接反驳二:美国上市推销占有率交流列表 46
1 美国中概股推销剖析
中华当权派海内上市的开展议事程序
从20 世纪90 戒毒的开端,跟随社会民主主义推销经济体制的放下,中国1971大众
这机关开端欢迎本国资产。,启动海内上市议事程序,从海内上市的阶段,
可以近似地分为国有装置当权派上市、互联网方法户当权派等三家民营当权派上市
段,三个阶段反省的了中国1971资产推销的逐渐吐艳。。
(1)大的国有当权派境外上市
中华当权派最早的海内上市可以追溯到2 世纪90 年代初。1992 第10年 月,华
晨车在纽约证券兑换上市。,筹资7200 一千个的,成处理其持股成绩
公司保持冠军称号的时期丰田轻型客车CKD 缺少流水线的资产,变成外国的第一家股票上市的公司
中华当权派。1993 年,用青岛形成起泡肥皂水、马钢爱好、Canton国际船舶的情况装置等
型当权派已在香港上市。到来十年,在情况改造逐渐深化的宏观环境下,大
一套中华当权派赴香港、美国资产推销上市,包含广州太难了圳责骂、东边航空、中国1971移动、
中石油、中使石化、中海油、中国1971铝业、中国1971人寿等。
(二)互联网方法公司在海内上市
从2000 年起,跟随中国1971互联网方法所有权的神速倔起,互联网方法开端在中国1971大浪互联网方法
当权派赴美上市的动向。率先,中国1971三大户公司:新浪网、网易和搜狐,它
他们在2000 年纪切中要害4 月、6 月和7 在纳斯达克证券兑换成上市,
变成首家在美国资产推销上市的三家中国1971互联网方法股。
新浪网与等等户网站的海内上市呼吸相通,据我说
情况1993 年公布的电信技术条例,取缔客商献身于电信技术运营和经纪敏捷。。但在引出各种从句时分
恩泽所有权部的策略导向:客商不克不及表示愿意方法交流服役(ICP),但可以表示愿意
技术服役。依据这填空处,新浪网早已找到了一套国际外接管规则。
股票上市的公司必要安排的复杂一套创作系统,就是,国际投入者经过投入海内界分来把持中国1971。
国际技术服役公司,经过独家服役共同工作协定,技术COMP
该公司与离岸的离岸的界分公司有关系。,意识到离岸的公司兼并决算表的得分,而且进入推销
的条款。
这三个进入权是依据这些和约列出的,这些和约是绑定的。,由于新浪网是
第一家股票上市的公司,这一海内上市创作已由INF部利润。
1
默许,这么海内上市创作就叫做 新浪网模仿,后互联网方法当权派海
推销违世被大量地运用(拿 … 来说),2005 在美国,纳斯达克的成上市还在持续。
这模仿)。

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