2017年美国中概股研究报告.pdf

By sayhello 2018年7月12日

2017 年美国中概股讨论交谈
2017 年 12 月
记载
1 美国中概股义卖市场剖析 1
中资客人海内上市的开展奔流 1
1.2 美国股权证券高音的公共的发行 义卖市场现势 2
1.2.1 纽约证券交易 2
1.2.2 纳斯达克交易 4
1.3 中部股权证券义卖市场的义卖市场数数 5
1.3.1 中小型客人的布局 5
1.3.2 中小客人的区域散布 6
1.3.3 VC/PE 股权证券值得买的东西剖析 8
2 奇纳与美国资产义卖市场IPO 优势剖析 10
2.1 策略性使对比 10
2.2 上市使习惯于相比 11
2.3 价相比 12
2.4 值得买的东西风险与值得买的东西者总的印象的相比 13
3 不远的将来美国中概股义卖市场现在的与有利的环境挑动剖析 15
3.1 现在的 15
3.2 有利的环境与挑动 18
4 海内客人赴美文献的编集剖析 20
4.1 赴美上市的文豪文献的编集剖析 20
4. 搜狗公司 20
4.1.2 51talk 25
4.1.3 良好的不远的将来谈到 28
4.1.4 泰国技术 32
阑尾一:VC/PE 值得买的东西约计金额 36
阑尾二:美国上市股权证券知识列表 46
1 美国中概股义卖市场剖析
中资客人海内上市的开展奔流
从20 世纪90 总是的开端,跟随社会民主主义义卖市场经济的放弃,奇纳大众
这事机关开端接球异国资产。,启动海内上市奔流,从海内上市的阶段,
可以粗暴地分为国有安插客人上市、互联网电网途径客人等三家民营客人上市
段,三个阶段复制了奇纳资产义卖市场的逐渐吐艳。。
(1)到处的国有客人境外上市
中资客人最早的海内上市可以追溯到2 世纪90 年代初。1992 第10年 月,华
晨车在纽约证券交易上市。,筹资7200 一千个的,成处理其持股成绩
公司冠军称号丰田轻型客车CKD 缺少流水线的资产,译成在海外第一家股票上市的公司
中资客人。1993 年,用青岛麦芽、马钢常备的、Canton国际船舶的资格安插等
型客人已在香港上市。不远的将来十年,在资格变革逐渐深化的宏观环境下,大
设置中资客人赴香港、美国资产义卖市场上市,包含广州太难了圳铺铁轨、西方航空、奇纳移动、
中石油、中化石物、中海油、奇纳铝业、奇纳人寿等。
(二)互联网电网公司在海内上市
从2000 年起,跟随奇纳互联网电网连箱的的神速特起,互联网电网开端在奇纳抬起互联网电网
客人赴美上市的现在的。率先,奇纳三大途径公司:新浪网、网易和搜狐,它
他们在2000 年的4 月、6 月和7 在纳斯达克证券交易成上市,
译成首家在美国资产义卖市场上市的三家奇纳互联网电网股。
新浪网与及其他途径网站的海内上市毫不相关,据我说
资格1993 年发表的电通信条例,取缔客商喜欢电通信运营和经纪运动。。但在指前面提到的事物时分
趣味连箱的部的策略性导向:客商不克不及供电网知识效劳(ICP),但可以供
技术效劳。粉底这事附件,新浪网早已找到了一套海内外接管规则。
股票上市的公司需求构造的复杂布局组织系统,就是说,国际值得买的东西者经过值得买的东西海内重大利益来把持奇纳。
海内技术效劳公司,经过独家效劳联合工作拟定草案,技术COMP
该公司与国外的国外的重大利益公司有关系。,取得国外的公司合决算表的含义,后来地进入义卖市场
的使习惯于。
这三个进口是粉底这些和约列出的,这些和约是绑定的。,由于新浪网是
第一家股票上市的公司,这一海内上市组织已由INF部达到预期的目的。
1
默许,这么海内上市组织就叫做 新浪网类型,后互联网电网客人海
义卖市场离开被到处运用(譬如),2005 在美国,纳斯达克的成上市还在持续。
这事从前的)。

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